动力煤周报20241122：中下游库存创新高，价格加速下跌

动力煤市场周报20241122：截至11月21日，鄂尔多斯5500大卡报652元/吨，较上周下跌3元/吨；大同5500大卡报707元/吨，较上周下跌5元/吨；长治5800大卡报870元/吨，较上周持平；榆林5800大卡报723元/吨，较上周下跌7元/吨；秦港5500大卡报830元/吨，较上周下跌10元/吨。

本周神华巴图塔外购价下调10元/吨，黄骅港外购价下调8元/吨，市场悲观情绪加强。非电开工相对具有韧性，产地价格窄幅调整。北港锚地船舶数在同期最低位，需求低迷，库存累积至历年同期最高，价格跌幅扩大。

随着全国气温走低，电厂日耗自底部反弹至同期高位，日耗提升并未带动有效去库，全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上，内陆17省电厂库存突破1亿吨，同比增幅扩大，补库需求偏弱。

水泥开工小幅走低，本周钢材价格小幅反弹，本周247家钢厂铁水产量略有减少，化工开工偏高，需求相对较好。非电开工短期具有韧性，产地煤价强于北港，本周发运倒挂加深。前期呼铁局运费优惠仍在支撑调入，10月以来北港库存累计增长535万吨，疏港压力较大。社会库存高位运行，短期价格预计承压运行。